Rocket Lab (RKLB): Electron, Neutron e Iridium

Operazioni e commesse

Rocket Lab costruisce satelliti e componenti, oltre a fornire lanci. Il 23 ottobre 2026 ha completato la missione per HawkEye 360: era la 98ª nel conteggio aziendale della famiglia Electron e la 19ª del 2026; il conteggio comprende anche i voli suborbitali HASTE. Per il razzo medio Neutron il debutto è atteso nel 2027, senza una data specifica. Il 26 ottobre, ora USA, la società ha comunicato il trasporto del secondo stadio e del modulo di spinta verso Wallops per i controlli programmati: non si tratta di un lancio.

Il 30 settembre Rocket Lab ha annunciato 20 ulteriori missioni Electron per Synspective nel 2028–2031, senza divulgare il valore dell’accordo. Synspective ha indicato il 1° ottobre 47 missioni complessivamente contrattate, di cui 34 ancora da effettuare; le nuove 20 sono comprese nel totale. Gli ordini descrivono lavoro futuro e non dimostrano ricavi incassati o margini.

Fonte: Rocket Lab, missione del 23 ottobre · Fonte: Rocket Lab, aggiornamento Neutron del 14 ottobre · Fonte: Rocket Lab, aggiornamento sul trasporto Neutron · Fonte: Rocket Lab, accordo Synspective · Fonte: PR TIMES, comunicato Synspective del 1° ottobre

Mercato e bilancio

Il 28 ottobre 2026 RKLB ha chiuso sul Nasdaq a 58,60 dollari. Applicando questo prezzo alle 598.459.739 azioni ordinarie indicate al 7 agosto nel prospetto SEC, il valore indicativo è circa 35,07 miliardi di dollari. Aggiungendo le circa 29,3 milioni di azioni successivamente vendute nell’ATM, la stima delle sole ordinarie sale a circa 36,79 miliardi; esclude le azioni privilegiate, usa un numero arrotondato e non considera altre possibili variazioni, quindi non è una capitalizzazione ufficiale attuale. Lo short interest era di 45.295.028 azioni al 15 ottobre, contro 44.443.783 al 30 settembre; il dato del 15 ottobre equivaleva a 1,96 giorni di copertura.

Nel trimestre chiuso il 30 giugno 2026 i ricavi sono stati 234,066 milioni di dollari; al 30 giugno cassa ed equivalenti erano 2.129,485 milioni e titoli negoziabili correnti e non correnti 258,105 milioni. Nel primo semestre il flusso di cassa operativo era negativo per 134,407 milioni. Il portafoglio ordini era pari a 2,356 miliardi alla stessa data: è lavoro contrattualizzato, non cassa già incassata. La previsione del 10 agosto per i ricavi del terzo trimestre era 250–265 milioni, non risultati già realizzati.

Il 15 settembre la società ha riferito circa 1,944 miliardi di dollari lordi raccolti con la vendita di circa 29,3 milioni di azioni nell’ATM avviato in agosto; le cifre del 30 giugno precedono quelle vendite. La prevista acquisizione di Iridium, approvata dagli azionisti Iridium il 24 settembre, resta soggetta alle autorizzazioni e alle condizioni residue; la chiusura è attesa entro metà 2027. La scadenza del periodo di attesa antitrust USA non elimina la possibilità di intervento delle autorità. L’accordo sul debito consente a circa 1,775 miliardi di prestiti Iridium di restare in essere dopo il perfezionamento: non sono denaro incassato da Rocket Lab.

Fonte: Nasdaq, quotazione e chiusura · Fonte: Nasdaq, posizioni corte · Fonte: SEC, numero azioni del 7 agosto · Fonte: SEC, 10-Q al 30 giugno · Fonte: Rocket Lab, risultati e previsioni del 10 agosto · Fonte: SEC, finanziamento del 15 settembre · Fonte: SEC, prospetto sull’operazione Iridium

Giudizi, ruoli bancari e insider

TD Cowen ha mantenuto il target di 90 dollari il 15 ottobre, dopo Buy e riduzione da 120 a 90 il 9 ottobre; KeyBanc ha confermato Overweight e ridotto il target a 100 dollari da 135 il 15 ottobre; Cantor ha mantenuto il target a 122 dollari il 15 ottobre; Barclays ha avviato con Overweight e 85 dollari il 9 ottobre; Citi ha indicato Buy e 105 dollari il 1° ottobre; Berenberg ha avviato la copertura con Buy e 83 dollari il 2 settembre; BofA Buy e 110 il 31 agosto; Citizens ha mantenuto il target a 130 l’11 agosto, dopo aver confermato Market Outperform il 30 giugno; KGI Outperform e 107 il 27 luglio; Piper Sandler Neutral e 83 il 16 luglio; Roth Buy e 130 e Craig-Hallum Buy e 120 il 30 giugno; Needham ha mantenuto il target a 120 il 30 giugno. Le date identificano le singole azioni e non garantiscono che rappresentino i giudizi attuali.

Il programma ATM di maggio, successivamente sostituito, comprendeva fra gli agenti BofA Securities, Cantor Fitzgerald, Citizens JMP, Craig-Hallum, KeyBanc, Needham, Roth Capital e TD Securities, affiliata di TD Cowen. Il programma sostitutivo di agosto indicava Deutsche Bank Securities e Wells Fargo Securities come agenti; l’aggiornamento del 15 settembre ne ha riferito le vendite. I rapporti sono distinti dalle opinioni delle banche.

Un Form 4 riferisce che il responsabile finanziario ha esercitato e venduto 140.157 azioni il 1° ottobre, nell’ambito di un piano 10b5-1. Nel giugno 2026 al nuovo responsabile contabile sono state assegnate 27.532 RSU, con valore iniziale previsto di 3 milioni di dollari e maturazione soggetta a servizio: non sono acquisti in borsa. Il trust familiare collegato al vertice aziendale ha venduto indirettamente 3.275.779 azioni fra il 6 e l’8 luglio secondo un piano 10b5-1.

Due depositi SEC offrono fotografie storiche dell’azionariato. Il 13G depositato il 31 luglio da Vanguard Capital Management dichiarava 30.080.579 azioni, pari al 5,19%, al 30 giugno 2026; la 13D/A del 17 febbraio 2026 indicava per VK Services 34.888.272 azioni, pari al 6,5%. Queste posizioni sono riferite alle date dei rispettivi documenti e non dimostrano la quota o eventuali operazioni successive.

Fonte: SEC, Schedule 13G di Vanguard Capital Management · Fonte: SEC, Schedule 13D/A di VK Services

Fonte: SEC, programma ATM di maggio e bilancio · Fonte: SEC, programma e vendite di agosto–settembre · Fonte: SEC, Form 4 del 2 ottobre · Fonte: SEC, premio al neoassunto · Fonte: SEC, Form 4 sulle RSU · Fonte: SEC, vendite indirette del trust

Contenzioso e scadenze

La class action proposta Bray, C.D. California 2:25-cv-01733, depositata il 27 febbraio 2025 e successivamente assegnata al giudice George H. Wu, riguardava un periodo allegato dal 12 novembre 2024 al 25 febbraio 2025. L’avviso PSLRA indicava come termine storico per la domanda di lead plaintiff il 28 aprile 2025. La causa è stata respinta con pregiudizio il 16 aprile 2026; secondo il 10-Q depositato il 10 agosto 2026 non era stato presentato appello. Le derivate Nagle 2:25-cv-02266 e Abbas 2:25-cv-03361 sono state consolidate sotto Nagle davanti al giudice George H. Wu e chiuse senza pregiudizio il 28 maggio 2026: sono procedimenti distinti dalla class action.

Il 30 ottobre e il 9 novembre 2026 scadono rispettivamente risposte e repliche previste nel procedimento FCC sul trasferimento delle licenze Iridium; non sono date di approvazione. La scheda Rocket Lab di «The Sea God Surveys» indica un lancio iQPS non prima del 3 novembre con orario da definire; l’indice generale indica ancora il 4 novembre. Il 9 novembre Rocket Lab prevede i risultati Q3 dopo la chiusura USA e una chiamata alle 17:00 ET. «The Mountain God Rises» è indicata non prima del 10 novembre. Date di lancio e finestre possono cambiare. La decisione GAO sulla protesta Rocket Lab per l’assegnazione NASA della rete di telecomunicazioni marziana è dovuta il 21 dicembre 2026; la protesta non equivale a un contratto assegnato a Rocket Lab.

Fonte: Justia, registro Bray · Fonte: archivio RECAP, atto di parte sul termine dell’avviso · Fonte: archivio RECAP, ordinanza Bray del 16 aprile · Fonte: SEC, 10-Q e contenzioso · Fonte: Justia, ordinanza del 28 maggio sulle derivate · Fonte: archivio RECAP, copia dell’ordinanza sulle derivate · Fonte: FCC, calendario del procedimento · Fonte: Rocket Lab, scheda The Sea God Surveys · Fonte: Rocket Lab, indice missioni · Fonte: Rocket Lab, calendario risultati · Fonte: Rocket Lab, scheda The Mountain God Rises · Fonte: GAO, registro B-424825.1

16 ottobre 2026 · Aggiornamento storico

Rocket Lab: cronologia dei giudizi Citizens

Citizens compare tra le società che hanno formulato giudizi su Rocket Lab nel 2026. L’11 agosto è stata riportata la conferma di un obiettivo storico di 130 dollari; la data va considerata nel confronto con eventuali azioni successive.

Fonte: notizie di agenzia, 11 agosto 2026

15 ottobre 2026 · Aggiornamento

Iridium-Rocket Lab alla FCC: lettere di Ligado e SpaceX, nessuna istanza di rigetto

Scaduto il termine per commenti e istanze; repliche attese il 30 ottobre e il 9 novembre.

Le informazioni essenziali

Nel fascicolo FCC GN Docket n. 26-257, relativo al trasferimento delle licenze di Iridium a Rocket Lab, figurano una lettera di Ligado Networks del 15 ottobre, una lettera di SpaceX datata 15 ottobre e ricevuta il 16, un commento del National Radio Astronomy Observatory del 6 ottobre e lettere di sostegno. Il termine per commenti e istanze era il 15 ottobre 2026. Nessun documento è classificato come istanza di rigetto (petition to deny).

Ligado chiede alla FCC di esaminare con attenzione l’operazione per verificare che intenzioni e incentivi delle parti siano in linea con l’interesse pubblico, sostenendo che Iridium abbia usato le procedure della FCC per rallentare i concorrenti. SpaceX contesta la richiesta di Iridium di completare il coordinamento prima di attivare gateway nelle frequenze in banda Ka condivise e afferma che questa posizione rafforza i dubbi sull’interesse pubblico dell’operazione.

Le risposte sono attese entro il 30 ottobre e le repliche entro il 9 novembre 2026: sono scadenze procedurali, non date di approvazione.

15 ottobre 2026 · Aggiornamento

Rocket Lab: KeyBanc conferma Overweight e riduce l’obiettivo a 100 dollari

Giudizio di un analista, non una raccomandazione.

Le informazioni essenziali

Il 15 ottobre 2026, il giorno dopo lo spostamento al 2027 del primo lancio di Neutron, KeyBanc ha confermato il giudizio Overweight su Rocket Lab e ha ridotto il prezzo obiettivo da 135 a 100 dollari.

Perché conta

È l’opinione di un terzo, non di Merlintrader, e non è una raccomandazione.

14 ottobre 2026 · Aggiornamento

Neutron: difetti in una cupola in composito, test del primo stadio puntati al primo trimestre 2027

I dettagli tecnici dietro lo slittamento al 2027.

Le informazioni essenziali

Nella presentazione sull’aggiornamento di Neutron diffusa insieme all’annuncio del 14 ottobre 2026, l’amministratore delegato ha spiegato, secondo quanto riportato dalla stampa, che dopo la polimerizzazione sono stati trovati vuoti negli strati in fibra di carbonio di una cupola anteriore del primo stadio costruita di recente. Secondo la società i vuoti non significano necessariamente che la cupola cederebbe in volo, ma un successo soltanto possibile non è lo standard della società; una successiva cupola posteriore, realizzata con un processo rivisto, è stata descritta come la migliore prodotta finora.

La nuova cupola anteriore dovrebbe essere costruita, polimerizzata e ispezionata entro la fine del 2026; se tutto procederà come previsto, i test del primo stadio completo si concluderebbero nel primo trimestre 2027, dopo di che la società conta di indicare una nuova data di lancio. Il comunicato e il Form 8-K indicano soltanto il 2027.

14 ottobre 2026 · Aggiornamento

Rocket Lab: il primo lancio di Neutron slitta al 2027

La società cita il proseguimento dello sviluppo e miglioramenti di processo; nessuna data precisa.

Le informazioni essenziali

Il 14 ottobre 2026 Rocket Lab ha comunicato, con un comunicato e un Form 8-K, che il lancio inaugurale del razzo Neutron è ora previsto nel 2027 e non più entro il 2026. La società spiega lo spostamento con il proseguimento dello sviluppo e l’introduzione di miglioramenti nei processi. Dice di procedere con le tappe chiave di produzione e collaudo e promette ulteriori aggiornamenti. Non è stata indicata una data precisa. Il comunicato riguarda solo Neutron e non tratta il programma Electron né l’iter di approvazione dell’operazione Iridium.

12 ottobre 2026 (ET) · Electron

Due finestre iQPS a novembre; Aspera nel documento NASA

Annunci del 12 ottobre 2026 (ora della costa orientale USA; 13 ottobre in Giappone per iQPS).

iQPS ha annunciato due missioni Electron dedicate da Launch Complex 1: The Sea God Surveys con QPS-SAR20 (Wadatsumi-II) non prima del 4 novembre 2026 e The Mountain God Rises con QPS-SAR19 (Yamatsumi-II) non prima del 10 novembre 2026. iQPS: QPS-SAR20 · iQPS: QPS-SAR19

Nell’aggiornamento del 28 ottobre la scheda specifica Rocket Lab indica The Sea God Surveys non prima del 3 novembre, mentre l’indice generale riporta ancora il 4 novembre. Gli orari restano da fissare e le finestre possono cambiare. Fonte: Rocket Lab, scheda missione. iQPS: QPS-SAR20 · iQPS: QPS-SAR19

NASA ha pubblicato l’annuncio del seminario DGCE dell’Università dell’Arizona per il 22 ottobre 2026 alle 16:00 ET. NASA: seminario

L’abstract indica il lancio di Aspera su Electron da Mahia non prima del 29 gennaio 2027 e il completamento dei test di vibrazione e termovuoto (TVAC) nel settembre 2026. NASA: abstract

Al 28 ottobre 2026 i calendari ufficiali non coincidevano: Steward Observatory riporta il 29 gennaio 2027, mentre il manifest Rocket Lab indica ancora Aspera nel 2026. Steward Observatory · Rocket Lab: manifest

La data NASA resta un obiettivo «non prima di», non un lancio garantito. NASA: abstract

9 ottobre 2026 · Aggiornamento

TD Cowen: conferma Buy, obiettivo ridotto a $90 da $120

TD Cowen ha confermato il giudizio Buy su Rocket Lab e ha ridotto il prezzo obiettivo a $90 da $120 (9 ottobre 2026). Opinione di un analista terzo, non una valutazione di Merlintrader né una raccomandazione.

Fonte: notizie di agenzia, 9 ottobre 2026.

9 ottobre 2026 · Aggiornamento

Barclays: avvia con Overweight, obiettivo $85

Barclays ha avviato la copertura di Rocket Lab con giudizio Overweight e ha indicato un prezzo obiettivo di $85 (9 ottobre 2026). Opinione di un analista terzo, non una valutazione di Merlintrader né una raccomandazione.

Fonte: notizie di agenzia, 9 ottobre 2026.

4 ottobre 2026 · Aggiornamento

Rocket Lab aggiunge 20 lanci alla collaborazione con Synspective

Il nuovo accordo Electron copre il periodo 2028–2031. Le condizioni economiche non sono state rese pubbliche.

Le informazioni essenziali

Rocket Lab ha annunciato un accordo per 20 ulteriori missioni Electron dedicate a Synspective. I lanci sono programmati nel periodo 2028–2031. La società non ha comunicato le condizioni economiche del contratto.

Perché conta

Un accordo pluriennale rafforza il programma delle missioni, ma non permette da solo di conoscerne la redditività. Per valutare l’esecuzione contano calendario delle consegne, costi e incassi. Sono aspetti particolarmente rilevanti quando il lavoro si distribuisce su più anni.

Cosa seguire

• Consegne effettive rispetto al calendario contrattuale.
• Nuove indicazioni sui margini dei lanci e sulla concentrazione dei clienti.
• Distinzione tra l’attività Electron e i rischi di sviluppo di Neutron.